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秦皇岛房价:精选层“接力”科创板:注册制增量改造“双线操作”路线图出水

原题目:精选层“接力”科创板:注册制增量改造“双线操作”路线图出水

摘要 【精选层“接力”科创板:注册制增量改造“双线操作”路线图出水】转板机制的明确,正在让新三板精选层成为继科创板之后一个新的注册制“增量改造入口”;而科创板、新三板将分别从自上而下、自下而上两个角度对整个A股市场的注册制改造带来探索和促进效应。(21世纪经济报道)

  转板机制的明确,正在让新三板精选层成为继科创板之后一个新的注册制“增量改造入口”;而科创板、新三板将分别从自上而下、自下而上两个角度对整个A股市场的注册制改造带来探索和促进效应。

  新三板的精选层,正在成为又一个注册制增量改造的试验田。

  据证监会日前下发的《关于天下中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》的征求意见稿(下称《意见》),明确了新三板挂牌公司向买卖所转板上市的相关意见。

  凭据划定,在精选层延续挂牌满一年以上的公司,且知足买卖所上市要求的情况下,相符转板上市条件。

  证监会同时还明确,挂牌公司的转板上市并不一定需要涉及首次公然刊行,这意味着IPO与上市之间的“捆绑”关系正在创新式地排除。

  在业内人士看来,转板机制的明确,正在让新三板精选层成为继科创板之后一个新的注册制“增量改造入口”;而科创板、新三板将分别从自上而下、自下而上两个角度对整个A股市场的注册制改造带来探索和促进效应。

  转板上市启幕

  证监会公布的《意见》,明确了新三板公司的转板上市实现路径。

  凭据《意见》划定,将在尊重企业意愿的基础上,允许相符挂牌条件的挂牌公司自主做出转板决议,并自主选择转入的买卖所及板块,并示意初期转板的试点板块分别为上交所的科创板或深交所的创业板。

  从这一机制放置来看,重新三板到沪深买卖所之间的“发审委关卡”被进一步正式打破,而多层次资本市场也迎来了亘古未有的衔接。

  “已往挂牌公司设计IPO和非挂牌公司在要求上险些没有区别,甚至由于三类股东的问题,有的挂牌公司上市反而比非挂牌公司还难,也就是说当时新三板并没有形成挂钩A股市场的制度盈利,市场是割裂的。”一位靠近羁系层的券商高管示意,“但这一次转板机制和试点的明确,意味着多层次资本市场在机制上的衔接路径正式确立了。”

  事实上,由于此前新三板市场缺少响应的转板机制,甚至不少挂牌公司选择先摘牌,再指点上市的步骤。

  “之前新三板和主板没有转板桥梁,同时批准制下的要求也对照严酷,挂牌阶段有的公司股东问题处置不掉,反而需要摘牌处置,再签署指点协议筹备IPO。”前述高管坦言,“这对一些挂牌公司来说,反而增加了他们的资本运作成本,与生长直接融资、降低中小企业肩负的思绪是相背离的。”

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